ARK INVEST研究总监Brett Winton：五大关键拐点技术的发展已进入集中爆发

编译、整理｜黄祝熹 王艺憬

2021注定会是创投业波诡云谲的一年。资本浪潮从国际涌向国内，一二级市场的分界正被打破，新的疆域正在形成。投资人们如何在变化中与不确定性共舞，找到属于自己的新大陆？5月11日，36氪“2021中国基金合伙人未来峰会”在深圳举行，百家主流投资机构齐聚一堂。这群身处流动盛宴中的“最强大脑”，将如何把握最新的机会？

ARK INVESTMENT的研究总监Brett Winton通过远程连线的方式参与到此次大会，他所负责的领域聚焦在全球范围内具有颠覆性的创新投资市场。Brett Winton的分享涵盖了以下四个方面的内容：

首先，是ARK对当下全球技术、经济格局的发展现状进行的判断，解释了在百年一遇的技术爆发期这个时间节点上，ARK所关注的颠覆性技术及它们共享的特征；其次，Brett Winton具体分析了当下最值得关注的五大关键拐点技术，并且举例说明了它们的应用场景和发展阶段；再来则是重点解答了，为什么投资人和企业家都需要关注这些应用成本极速下降、具有明显跨行业特性且能够和其他技术相交融的关键技术；最后，解释了新兴技术是实现弯道超车的原理，举例说明中国资本市场以及中国企业在全球范围内备受瞩目的原因——成功实现了从技术的“模仿者”到移动支付、程序化内容生成、推荐算法等新兴技术领域“引领者”的巨大转变。

以下是Brett Winton的演讲实录整理，enjoy：

我们认为，“当下”是技术经济发展历史上尤为独特的时间点，众多对人类生活有着颠覆性影响的技术在同一时期内集中爆发，并且快速进入资本市场。这一现象的剧烈程度，可以与一个世纪前的工业革命相媲美——100年前，基于19世纪物理学基础研究的成就，内燃机、电气化、无线电三大关键创新技术被引入经济发展周期之中、成为世界技术进步的象征，由此人类的生产力被大大地解放，人类生活水平得以提高，

如今，我们认为有5个关键技术正在对经济市场产生深刻而长久的影响，它们是：1.改变了计算方式和地点的人工智能和神经网络技术；2.正在转变人们出行选择以及用能方式的能源储存技术；3.正在加深和改变我们对人体理解的基因测序和编辑技术，该技术同时也在医疗健康和农业领域发挥着被寄予众望的作用；4.能够帮助人类解决复杂问题，实现工艺、流程自动化的机器人技术（尤其是协同机器人）；5.虚拟货币和区块链技术。

我们认为，这五大创新技术领域的都被看作是通用型的技术平台，它们共享着三个特征：

第一，应用这些技术的成本在逐渐回落，过去的价格高昂，现在却逐年下降，或许在不久的将来我们会以同样的价格获得更高水平的产品。

第二，这些技术展现出明显的跨行业性，他们被各种行业领域的企业和消费者所应用。这个特点是这些技术进入拐点期、并且产生颠覆性效果的决定因素之一。

第三，这些技术平台具备与其他创新技术相辅相成的能力，在未来有希望激发出更多的创新结果。这种结合与碰撞的不确定性，让我们很难去明确这些革新技术所带来的经济效应。当然，我们是需要去预先想象这些颠覆性技术在未来可能的应用场景和发展原因的。

接下来我就详细与大家分享一下，我们在人工智能和神经网络、能源储存、基因测序和基因编辑、协同式机器人、虚拟货币和区块链这五个方面未来发展趋势研究，以及我们判断这些技术将对市场产生颠覆性影响的原因。

首先，人工智能和神经网络正在改变着我们进行计算的方式。过去要设计一款计算程序，我们需要大量专业的软件工程师、依靠计算机编程的方式来解决。而现在，基于大量可并行使用的计算机算力，我们只须让算法“跑起来”，就可以将海量的数据利用起来、实现目的。

简言之，计算机是否能实现某个功能，不再单纯地取决于软件开发者的能力、数量，最终开发出启发式或简单式的程序。取而代之地，我们看到人工智能在图像识别、视频和物体分辨、语言获取、自然语言生成，图像生成、生物学理解方面，都取得了巨大的进步。这项技术无疑是可以实现跨行业运用的，并且在未来一定会取得众多众人无法预期的成果。

能源储存技术也正在改变出行的方式。我们相信到2023年，达到300英里里程续航目标的电动汽车的销售价，可以与美国中档汽车销售价格水平相一致，两年后甚至会更便宜。

这意味着，当消费者走进店里意欲选择一款汽车——他左右两边的汽车售价相同，左边这辆新能源功能性汽车在使用过程中不仅性能良好、技术现代化，且后续维护成本较低；而右边的汽车依旧选择汽油作为燃料，对于环境保护产生负担，成本高，并且后续保养要求较高，需要频繁到店维修。如果人们还继续选择旧技术的汽车，那就太奇怪了？我们预计，2025年之前电动汽车的销量将达到每年4000万辆，约占到市场份额的40%。

能源储存技术变革影响力将不仅仅限于汽车领域，也将覆盖到能够解决在交通设施落后的情况下，完成人们点对点出行需求的客用、货用的直升机上，大大降低最后一公里运输价格。如果再与人工智能和神经网络技术相结合的话，未来无人驾驶汽车和无人机的广泛运用，可以实现人、货物的出行运输成本，降低至少90%。

基因测序和基因编辑的成本也在快速下降，该技术在转变我们对人体理解的同时，大大提升了治疗复杂疾病、罕见病的医疗能力。在癌症领域，我们相信在未来5年内将会出现大规模的商用血液活检技术，用以筛查早期癌症，检测价格将低于1000美金。如果能够把所有晚期癌症发现时间提前到早期或中期，癌症的致死率将会降低25%，而我们相信，血液活检技术可以实现该目标。

基因编辑技术也为解决慢性病无法治愈的问题提供了可能性，这些疾病原本每年需要花费十万美金来管理持续出现的症状，而基因编辑技术有可能使其治愈。比如，镰刀型细胞贫血症，目前正在进行的试验疗法，让患病人群每年不再需要12-18次的输血，并且达到了延长患者生命的目的。

我们相信餐饮业在未来也将迎来变革。协同式机器人将能够帮助快餐店的工作人员，以低廉的价格为终端消费者提供营养餐饮。当软件技术升级后，电动汽车会变成智能汽车，帮助我们更加便利地在不同目的地之间出行，点对点的出行成本也会降低，当今美国出行一英里70美分的价格未来会降低到每英里25美分。

虚拟货币和区块链是我们聚焦的所有创新技术中颠覆性最大的，他们的应用方法以及带来的结果也是最难预测。但至少我们相信，智能合约平台将会改变未来经济资源利用的终端活动、 企业追逐资本的方式、人们获取劳动报酬的方式。

毫无疑问，以上我们所提到的技术领域都进入到了关键拐点，技术运用的成本在极速下降，给行业带来的影响都将会是颠覆性的。但值得注意的是，成本急剧下降的技术，实际上并没有被那些强调短期收益结果的经济参与者们所重视起来。

在资本市场中，分析师们更多关注6-12个月的短期收益结果，投资者则会直接投资指数基金或者以机构过往业绩作为未来投资的依据。这些使得在五年后或更长的时间内才能表现出来的优异成绩的成本急剧下降的技术们，被市场远远低估。

这种被低估的情形还并不仅仅存在于投资方之间，处于行业竞争漩涡中的管理者们也面临相同问题。公司CEO们受限于短期（3-6个月）财务结果的压力，往往会忽视这些需要长期投资的技术的巨大潜力。诚然，这些技术目前看起来貌似缺乏吸引力，然而五年后，他们一定会给终端用户带来革新性的经济效益。

新兴技术往往来自于跨行业者，他们填补了现有传统行业中企业方和投资者的认知不足。华尔街的金融公司们在做投资时通常依赖于行业研究专家，比如，专注于汽车领域的投资者就会依赖从业人员所提供的信息，来判断自动化汽车行业中的机会。这种情况下，锂电池技术就会很容易被汽车业高管所忽视，他们会惯性认为锂电池技术是用于计算机行业蓄电而不是汽车行业的。因此，分析师们通常无法理解和容易忽视的一点是，成本下降型的技术很可能会突然间在他们现有的商业模式和商业结构中变得极其具有竞争力。

由于人们想象的局限性，平台创新技术经常会被低估。比方说，起初你是很难想象通过人工智能和神经网络来实现目的的，然而计算机现在已经能够模拟人类语言去进行语言的生成、解析、回顾了，甚至能够对人类所提供的信息进行总结。

我们无法确切预计这一系列的功能最终结果将会如何，只知道它将会是非常不同的，非常具有革新性。这些技术依靠网络效应，还有整合效应的结果将最终胜出。这些技术的提供方则可能拿到与成本不相称、甚至是大多数的市场份额。他们会对行业内现存的传统供应商们产生着巨大的威胁，最终抢占绝大多数的市场份额。

由于行业内原有的供应商的成本是固定的，那些技术成本极速下降的竞争者们的成本优势将远远高于这些行业的传统供应商们。虽然这些成本极速下降的入侵者目前在商业进程上还没能跟得上，但他们的技术必定将会在下一个商业周期中产生和实现最大的意义。

价格极低的新技术难以落地应用的主要原因，是受到了市场现状的阻碍——当下市场上提供了相对可靠的解决方案，让消费者短时间很难去转换到新解决方案。 

举个我们非常熟悉的例子，在从固定电话到移动电话的转变上，全球新兴市场发展速度要比美国市场快得多，原因是美国固定电话的基础设施渗透率和新兴市场完全不在同一量级，新兴市场的固定电话基础设施并无美国市场一般完善，可靠性要低得多。因此，尽管移动网络电话成本更高，可靠性更低，但在新兴市场中，它与固定电话一样是一个可行解决方案。当新兴市场的消费者接受移动网络电话后，成本就会逐渐降低了，结果就是新兴市场移动网络电话的渗透率会立马追上发达市场。

我们看到当下有许多具备相同核心特质的新兴技术，都有着同样能够实现弯道超车的潜力。例如，采用基因检测、体液检测、影像检测的方式来进行早期癌症筛查时，需要用高成本的固定仪器以及先进设备来确保能够在屏幕上反映病人的癌症情况。如此检测对基础仪器设备的要求相当高，并不是所有医院都能配备这些设备；如果采用血液活检技术的方法来检测早期癌症，则基本上能让世界上的所有病人都有条件进行检测。

并且目前来说，血液检测的成本已经达到了一个相当有竞争力的水平。根据我们调查研究，2015年，采用海外最前沿的技术来检测癌症时，需要花费3万美金；当下，以同样的技术效果来检测时，花费可控制在1000美金以下。检测价格的下降离不开商业化竞争，我们不认为这个价格会稳定在这里，未来其价格会继续下降。血液活检技术为全球人民解锁了早期检测癌症的方法，如果癌症可以在早期时发现，癌症病人的情况会比后期发现容易控制的多。

对于中国市场来说，技术上的弯道超车给中国公司提供了更多的机会，它们在国内快速地实现技术能力跃升，并且迅速出口到全世界。当下已经有了实锤的证据——中国以前是技术的“模仿者” ，而如今的数字钱包、程序化内容生成和推荐算法、人工智能内容创作都最早在中国有了切实的商业实践。

比如说，中国已然转变为新兴支付手段的“领导者”，微信支付、支付宝等商业模式都是被世界企业所追逐模仿，中国在支付手段上的崛起，为其进入其他新兴市场提供了极好的软实力，成为了在基础建设上极其具有识别力的一环。字节跳动也创造了一种全新的商业模式，他们通过推荐算法满足和吸引消费者去观看短视频内容，运用人工智能技术和短视频APP正在革新整个媒体行业。

由此可见，中国极有可能在更多的关键技术领域上实现弯道超车，创造和跑通一些对全世界来说都行之有效的商业模式，并且成为第一个实现的国家。这一切，都能够极大地促进中国公司运用自有技术，进入到新兴国家和发达国家市场更为广阔的竞争中。