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互换便利是什么?一起了解我国首个货币政策工具

2024/10/11 7:38:56 来源:央视新闻客户端

  10日一早,中国人民银行公告:创设“证券、基金、保险公司互换便利”,首期规模是5000亿元,目标是:支持资本市场发展!

  互换便利是什么?

  从今天起,符合条件的证券、基金、保险公司可以向行业监管部门申报,用自己持有的债券、股票ETF,还有沪深300成分股等作为抵押,从央行换回国债、央票等,再用这些流动性好的国债、央票等去市场进行融资,获得的资金,只能用于投资股票市场。

  互换便利首期操作规模是5000亿元,后续操作规模根据情况可进一步扩大。接近央行人士介绍说,互换便利的期限不超过1年,到期后机构可以申请展期,也就是延长操作的期限;未来,抵押品的范围还可能根据情况扩大。也就是说,股市即将迎来的增量资金是不超过5000亿元,未来,还可能会更多。

  那么,这种操作是不是可以理解为央行为向股市提供资金呢?老王理解,互换便利是一种“以券换券”的操作。证券、基金、保险公司手里必须持有债券、股票ETF等抵押品,这些机构只是用这些抵押品从央行换回了国债、央票。在这个操作过程中,央行不会有基础货币的投放,更不是搞量化宽松。

  这样做的好处是什么呢?

  最直接的效果是增强这些机构的股票投资能力,也为市场提供增量资金。今年以来,受多种因素影响,A股市场表现不佳,投资者信心受损。央行推出互换便利后,这些机构就可以有更多的资金,对自己看好的优质资产进行增持。从而有利于增强资本市场的韧性,维护市场的稳定。

原标题:互换便利是什么?一起了解我国首个货币政策工具

值班主任:田艳敏


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