雨润重整方案出炉，中国华融30亿元托底

持续一年多的雨润集团破产重整方案或将落地。这家曾与双汇并驾齐驱的肉食龙头企业将以“现金清偿、留债分期清偿、以股抵债清偿”等方式偿债。

11月29日，雨润控股集团有限公司等78家公司实质合并重整案第二次债权人会议、南京雨润食品有限公司等44家公司实质合并重整案第二次债权人会议（下称“雨润集团重整案‘二债会’”）以网络形式召开。

据新华社江苏分社记者从知情人士处获悉，此次重整方案中，“雨润系”275家公司股权将通过出资人权益调整、雨润控股出资及赠与等方式调整至“雨润精选”证券化平台，并引入战略投资人中国华融。对债务的具体清偿方案为：普通债权30万以下重整计划获批后一年内现金清偿；300万以下5年内现金清偿；300万以上按每股17.8元“以股抵债”。

这和财新网11月18日报道的重整方案一致。此前财新网的报道还披露了雨润的债务情况，根据立信会计事务所的审计，纳入实质合并重整程序的122家雨润系公司严重资不抵债，负债总计超过1000亿元，账面资产合计约500亿元，资产评估价值约650亿元，清算价值300亿元。

面对如此高额的债务，重整方案将债转股平台设立为证券化平台，以江苏雨润精选食品股份有限公司（下称“雨润精选”）为核心，通过证券化平台分期偿还转股债务。

据财新网报道，转股后，债权人持有证券化平台约37%股权，祝义财则通过其控制的雨润控股以零对价持有雨润精选33%，中国华融资产管理股份有限公司江苏省分公司作为战投，出资约30亿元持股7%。另外23%股权为预留股权，为上市前以股抵债和实施对赌协议的预留股份，雨润控股对这部分股权有100%表决权。雨润控股总共拥有56%的表决权。

而按照新华社江苏分社的最新报道，转股完成后，122家公司债权人将持有证券平台37.29%的股份，占投持7%股份。另有7.15%股份进入1号预留池，15.56%的股份进入2号预留池，分别用于有财产担保债权、建设工程优先受偿债权实施股份补偿。

雨润集团由祝义材于1993年创立的雨润食品发展而来，一度是江苏省第一大民营企业，旗下有食品、地产、商业、物流、旅游、金融及建筑开发等多元化业务，拥有雨润食品(HK:01068)和中央商场(SH:600280)两个上市公司。

雨润集团的危机始于6年前，实际控制人祝义财在2015年3月被检察机构在境内执行指定居所监视居住的强制措施。随后，祝义财旗下雨润食品与中央商场的许多高管宣布辞职，公司也陷入债务危机，祝义财所持25.82%的股份也被法庭轮候冻结。

受此影响，雨润食品的业绩陷入经营困境。根据雨润食品年报数据，2015年-2020年公司累计亏损额高达180亿港元。

2020年雨润申请破产重整计划，进入一年多的重整历程。

雨润在重整方案中也提及未来的规划。“雨润精选”证券化平台承诺，于2026年度实现不少于50亿元的净利润，于2027年12月31日前递交IPO申请或重大资产重组申请。

普华永道出具的《业务重整规划》称，基于证券化平台内主要经营主体158家公司未来十年的业务规划，按照2022-2025年累积投资55.8亿元的保守情形，证券化平台2026年当年预计可实现净利润50.13亿元；按照2022-2025年累积投资91.9亿元的乐观情形，证券化平台2026年当年预计可实现净利润72.23亿元。

上述重整方案最终是否能获得通过目前仍未有官方定论。

本文来自“界面新闻”，记者：赵晓娟，编辑：昝慧昉，36氪经授权发布。