今年以来IPO过会率微升 募资额增近230%

　　数据显示，截至目前，2022年以来的36个IPO报审项目中，33个已顺利过会，过会率较去年同期小幅上升，募资总额增长近230%。同时，在报审项目数大幅下滑的情况下，1月份终止IPO企业数量仍与去年同期持平。业内人士认为，随着全面注册制落地预期升温，IPO规模将进一步扩大，预计2022年券商投行业务收入有望实现大幅增长。

　　报审项目数量大幅下滑

　　数据显示，截至2月8日，2022年以来36个IPO项目报审，其中33个项目审核通过，占比91.67%，审核通过率较去年同期上升0.1个百分点。

　　具体来看，过审项目中有4家企业拟在上交所主板上市、8家拟在科创板上市;3家拟在深交所主板上市、15家拟在创业板上市;3家拟在北交所上市。

　　从保荐机构来看，中信证券有5个IPO项目成功过会，数量居首;其次是海通证券，有4个IPO项目过会;国信证券、中信建投证券、国金证券均有3个IPO项目过会，数量并列第三位。

　　需要注意的是，2021年同期，83个IPO项目报审，其中76个审核通过。与2021年同期相比，虽然今年以来审核通过率略有上升，但报审项目数与过会项目数均大幅下滑。

　　剔除春节假期影响，以1月份为统计周期，数据显示，因审核不通过或主动撤回导致的终止审核项目数共计14个(均为主动撤回)，在总报审项目数大幅下滑的情况下与去年同期保持持平，表明监管趋严。

　　募资额同比大增

　　从IPO募资规模来看(按上市日统计)，数据显示，截至2月8日，2022年以来IPO募资总额为1132.56亿元，较去年同期(343.97亿元)增长229.26%。从保荐机构IPO承销额来看，中信证券今年以来承销规模达348.63亿元，排名居首;其次为中金公司，承销额为276.19亿元;第三位为海通证券，承销额为159.40亿元。

　　随着2022年主板落地注册制的预期升温，安信证券认为，全面实行注册制后IPO规模将进一步扩大，其影响将体现为：一方面，拉动券商投行业务稳步增长，并带来券商直投、跟投业务机会;另一方面，将带动资本市场资产端的扩容。安信证券预计，2022年券商投行业务收入同比增长15%。

　　此外，注册制试点以来，多数增量项目来源于平均募资规模不高的中小科技企业，而该类项目通常受区域性特色中小券商所主导。注册制改革给予了中小券商投行业务差异化发展的契机，未来或重塑券商投行竞争格局。

　　中航证券认为，科创板和创业板注册制试点的逐步完善，以及北交所的开市将为券商投行带来大量项目储备，同时，基于投行价值发现能力，券商跟投业务成为投行新的利润增长点。

　　从全行业来看，国泰君安证券认为，财富管理业务带来的机构业务高增长逐步得到市场认知，财富管理产业链未来将为券商业绩增长提供动力。

　　此外，创新型业务孕育的新市场亦将贡献业绩增量。中邮证券认为，融券规模扩大、场内外衍生品业务需求旺盛、券结模式基金的探索和“投行+投资”双轮驱动的业务模式的普及等均会抬升券商的业绩水平。

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值班主任：颜甲