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别懒了,榜单才不是财富密码

2022/3/4 15:07:18 来源:36氪

最近,你们肯定收到了很多基金经理的来信。 

市场震动,本来应该好好读读信进行一些心理按摩,但是有人嫌字太多、话术太专业、看起来太麻烦,让机构总结一份基金经理语录排行,他才肯来看。 

这些人还说:“我这可不是懒,人类的能力就是会利用榜单优势啊。” 

我们的生活里确实离不开榜单,音乐排行榜、电影排行榜、产品销量排行榜、测评推荐排行榜等等,有时候买个泡面都要看泡面排行榜。 

在经济学角度,榜单确实有助于追求最高性价比。 

对绝大多数人来说,榜单减少了信息搜寻成本,直接看榜就行;另外,榜单的筛选是通过大量其他用户的评分、选择,降低了决策失误的可能,减小了决策成本。 

在心理学角度,榜单看似只是总结,但却是沉锚效应、羊群效应、社交需求、权威效应、马太效应的合集。 

降低成本与数种心理学效应的叠加,也让我们越来越懒,当你干啥事儿都需要榜单时,你会发现自己彻头彻尾的成为了一个“伸手党”。 

“伸手党”在绝大多数情况下,确实可以简单高效的完成生活中的课题,但是榜单所涉及的利益比较复杂时,“拿来主义”往往会“聪明反被聪明误”。 

例如,十年前、二十年前只看过往收益排行榜投资的人,有些可能现在都没回本…… 

话说那还是在2011年,金价达到史上最高值,当时很多人看着投资收益排行榜冲入市场,十年以后才回本,这些被套牢的人,史称“买黄金的中国大妈”。 

买基金也是如此,2007年热度最高、首批出海的4只QDII基金,2020年才回本。 

其实这都不是“伸手党”们遭遇的最惨滑铁卢。 

前几年,还有些人看到公寓的租金排行比较高,然后投资了公寓,别说20年回本了,有机构进行了调查,北上广深四个一线城市买公寓分别需要72.99年、72.46年、67.57年、59.17年才能回本…… 

所以在排行榜上最热的,不一定是最好的。 

咱们再简单算一笔账,你亏损的,要涨数倍才能涨回来,例如亏损50%,要回本就需要涨100%;亏损60%,要回本需要涨150%;亏损70%,要回本就要涨233%! 

这么看来,投资之前,只看当前排行榜的行为,就有些“一叶障目”了。 

例如大家都关心的投资基金,除了关注近期的收益排行外,就更要关注基金全面的历史信息、基金基本面、市场信息、风险情况等要素了。 

因为近期的收益排行榜,都是横向对比,了解这只基金在整个市场中所处的位置。此时,我们应该做一做每个基金的纵向对比,例如在这只基金所处的不同历史时段,将基金的净值增长率与业绩比较基准进行对比等等…… 

还有,大家在研究一个基金经理时,基金经理的规模、销量、过往战绩和排名也往往不是重点,要看他的仓位管理能力、回撤控制能力、投资风格、投资逻辑、行业偏好、风险偏好、从业稳定性等诸多因素。 

举个例子,很多人买到基金后发现“货不对板”,例如稳健型基金去买半导体了、科技型基金去买白酒了,食品饮料基金去买医药了。这时肯定有人一下就慌了,对基金经理的信任全无,想着要不要赶紧把钱取出来。 

多了解一下就会发现,基金出现“漂移”很正常,咱们需要考虑这是经理的“常态”,还是“偶尔为之”。不排除一些基金经理善于在风格轮动中寻找机会,但也不排除人家就抓住了你喜欢排名的特点,刷排行榜的位置诱惑你投资、从而扩大在管规模啊。 

所以,由于榜单带来的便利让许多人失去了自我分析的劲头和能力,机构们也在考虑,是否一定是投资者需要的? 

3月1日,蚂蚁财富平台就对基金榜单进行了整体优化:包括主动取消“周销量”、“周定投TOP”等销量维度的榜单,同时优化了其他榜单维度。 

很多人好奇,为啥要取消“周销量”、“周定投TOP”等销量维度呢?这不是和股市中的交易数据一样吗?大家买得多的基金,自然热度大啊。 

基金市场和股票市场不一样,很多基金经理并不需要你帮他打榜,甚至不想管理规模太大。 

很多人都喜欢的段子手,西部利得的盛丰衍就说自己不想做百亿基金经理。因为对于基金经理来说船大难掉头,你看看每年涌现出来的“冠军基”,其实规模都不大。所以销量榜单,有可能是对基金经理的一种压力。 

虽然销量榜单在金融行业由来已久,最早源自于交易所,基金也就此沿用,但基金行业内对于销量榜单是否全面科学存在争议。 

例如许多人都关注的金选基金中,销量榜单就不是一个非常重要的指标。之前金选榜单里有周销量榜单,不过这个榜单一直要右滑到最后才能看到,估计这已经是刻意淡化销量的结果。 

在主动取消销量排名的同时,蚂蚁财富似乎还做出了一些让你“不用榜单,也能选出好基的改变。” 

经常在支付宝里买基金的人都知道,金选并不是一个推新的平台,它是在均衡配置和行业、风格赛道上,选出相对优秀的基金。参照官方的说法,是更多倡导按过去三年五年比较好的长期业绩等科学维度来看基金。 

这就是按照投顾的逻辑,首先要让投资者从财富管理的角度,对自身财务状况和风险有清晰认识,再去通过页面的建议进行学习、辨别、最后才投资;做好收益、风险、流动性的平衡。 

八妹查看金选榜单还发现,除了取消销量类榜单外,金选“定投绩优基”的收益率指标也从近1年拉长至近3年,并显示持有人定投的平均期数。 

此外,目前金选各榜单在展示上榜基金历史业绩的同时,进一步丰富了风险相关指标,如权益类基金新增夏普比率展示,页面也配了相应的专业词条科普。 

八妹也来回刷了不少次蚂蚁财富的基金界面,对于基金经理的介绍,其实挺详尽的: 

对基金经理来说,赚钱能力已经不是最重要的;抗跌能力也很重要,大家不妨看看基金的投资性价比。 

如果投资者不关注销量,去全面了解这些指标,无疑可以更清楚地知道基金到底收益来源于什么、稳不稳定、风格是什么;长期持有的话,过去的盈利情况、抗波动能力如何?不借助排名、不盲目追热度,也能了解基金经理。 

2022一开年,市场局势就波谲云诡,也希望在这次的市场大考下,每个投资者都能更全面了解市场,主动丰富自己的武器库,看到价值投资的收获。

本文来自微信公众号 “金融八卦女频道”(ID:baguanvpindao),作者:铁马,36氪经授权发布。


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