沪指跌破3000点，创2020年7月以来新低 时隔近两年“3000点保卫战”再打响

　　4月25日，A股继续大跌。午后，盘中沪指跌破3000点。超过4600只股票下跌，超过700只股票跌停，仅100多只个股上涨。“A股”和“两市千股跌超9%”等多条信息都上了微博热搜，下午和晚上，网友都在热议A股大跌。

　　超700股收于跌停仅13个细分行业“飘红”

　　截至 25 日收盘，沪指下跌5.13%，报 2928.51 点，成交额4270.77亿元;深成指下跌6.08%，报10379.28点，成交额4698.17亿元 ;创 业 板 指 下 跌 5.56% ，报2169.00点，成交额1718.89亿元。北向资金净卖出43.97亿元。其中，上证指数跌破3000点整数关口，创2020年7月以来新低。

　　按照申万一级行业划分，截至收盘，有色金属、国防军工两大板块跌幅均超过8%，居于领跌位置。电子、基础化工、机械设备、传媒、环保、计算机、电力设备等多个板块跌幅超过7%。个股方面，4600只股票下跌，超过700只股票跌停，仅100多只个股上涨。

　　具体扩大至申万三级行业指数来看，275个细分行业中，95%的行业都“飘绿”，其中，电商服务、通信应用增值服务、蓄电池及其他电池三个行业跌幅超过10%。有媒体梳理发现，在市场悲观之中，还有13个细分行业“飘红”，钾肥行业以9.19%的增幅领涨，锂、粮油加工、其他化学纤维、粮食种植3行业涨幅超过2%;油品化工贸易、氨纶、农用机械等行业微涨。

　　距离上一次沪指单日跌幅超过5%已过去两年。2020年2月3日，沪指单日跌幅超5%。当时新冠肺炎疫情暴发，市场陷入恐慌。节后首个交易日，沪指重挫7.72%。此次沪指再次跌破3000点，被很多网友调侃“见证历史”。受疫情、汇率等因素影响市场重要指数大幅下探

　　股市为何大跌、何时能迎来拐点，是很多投资者关注的焦点。国汇盛金融首席经济学家陈凯丰认为，股市基本上就是由两大优势决定的：国内国际经济基本面，货币政策宽松程度。国内疫情结束将会导致国内经济基本面的好转，当然货币宽松也会有帮助。俄乌冲突如果能够缓解，实现和平，会是国际经济基本面的拐点，也会让A股止跌回升。

　　济南时报·新黄河记者梳理多份证券机构研报发现，美联储加息预期、国内疫情形势和人民币汇率都是分析师提到的原因。

　　渤海证券严佩佩表示，市场重要指数大幅下探主要有两大原因，一是疫情再次局部扩散，抬升市场对基本面的悲观预期;二是人民币贬值叠加美联储后续加息动作抬升市场对于资金外流的担忧。

　　前海开源首席经济学家杨德龙发布了标题为《沪指跌破3000点，当前不必过度恐慌》的文章，他认为，导致市场下跌的因素有很多，从外部环境来看，首要的利空因素就是美联储加息的节奏加快，美联储加息预期强烈，对中国货币造成很大的影响，人民币汇率近期的下调对股市造成一定的影响;其次，还有俄乌冲突加剧。从国内因素来看，近期多地暴发疫情，并且疫情防控措施不断加码。

　　投资者悲观情绪释放后续市场或进入磨底阶段

　　“我就想知道亏的钱都去哪了”“天台在向我招手了”“打开我的股票软件看一眼，真腰斩了”，不少投资者情绪悲观。部分投资者选择暂时卸载交易软件“躺平”，还有人开始讨论是否到了适合抄底的时机。

　　英大证券经济学家李大霄在接受媒体采访时表示，投资人要冷静，不要恐慌。就算跌破3000点好股票也不是世界末日，投资人要选择适应自己风险承受能力的仓位，合理配置现金、固收产品和权益产品三者的比例关系，这样能从容应对市场波动。他建议“从容面对处理好家庭关系，生活比股票重要”，这一说法再次遭到投资者调侃。

　　多家券商对后市作出展望，大部分观点认为，对后期市场将重回上行通道。中金认为，后续市场可能逐步进入磨底阶段，经验上成交量可能会有所萎缩。市场估值也达到了历史上相对偏低的水平，且累积消化内外部负面因素已经较多，中期的角度机会与风险相比，可能更偏向机会。

　　永赢基金表示，短期指数震荡整固，等待积极因素出现。在政策应对上，降准落地后，除证监会呵护资本市场的表态外，政策工具箱或难以应对因防疫而导致的经济压力，未来预计需要更多有效政策落地。在这些影响市场的核心矛盾解决前，市场或仍维持底部震荡格局。中期而言，在二季度后，等待海外风险充分释放以及国内政策逐渐落地形成经济支撑的合力后，市场或将重回上行通道。

　　(济南时报·新黄河记者杜林整理)【延伸阅读】

　　历史上的5轮3000点保卫战

　　随着昨天沪指跌破3000点，3000点保卫战再度打响。回顾历史，A股市场上大约出现5轮“3000点保卫战”。

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　　2008年4月至6月：“印花税行情”触发3000点保卫战

　　保卫战是否成功：否沪指首次跌破3000点(以交易日当天收盘价计算)至大盘见底之间的最大跌幅：47%

　　受美国金融危机爆发等多重因素影响，进入2008年之后，A股市场不断下挫，仅用了4个月的时间，沪指就从5000多点跌到了3000点附近，在4月24日一度失守3000点。

　　2008年4月24日，为了提振市场，经国务院批准，财政部、国家税务总局决定将证券交易印花税税率由3‰调整为1‰。消息一出，当天沪指暴涨9.29%。不过虽然短期政策救市的力度较大，但在当年全球金融危机一触即发的宏观背景下，此轮3000点保卫战仅持续了不到两个月便宣告失败。之后沪指一直跌到2008年10月的1664点才最终见底。2

　　2009年8月至2011年4月：3000点成牛市天花板

　　保卫战是否成功：否

　　沪指首次跌破3000点至大盘见底之间的最大跌幅：19.2%

　　进入2009年后，市场逐渐从2008年金融危机的阴霾中走出。在2009年7月市场情绪的最高点，沪指曾一度逼近3500点，不过8月突如其来的一波快速下跌给这轮单边涨势画上句号，期间3000点曾被深度跌破。而在此后的一年半时间内，大盘进入了高位盘整模式。进入2010年以后沪指3000点俨然成为了牛市的天花板，大盘每次涨到这一区域总是会无功而返。

　　进入2011年二季度之后，此轮长达近两年的3000点保卫战正式失败，直至2013年6月才最终见底。而沪指再次站上3000点则是要等到3年多之后的2014年12月。3

　　2015年8月至2016年8月：3000点先破后立

　　保卫战是否成功：是

　　沪指首次跌破3000点至大盘见底之间的最大跌幅：11%

　　在不少投资者来看，2015年6月至2016年年初市场的这轮调整与2008年有些类似，下跌的力度既快又猛。

　　不过相比之下，3000点在这轮调整中的支撑力度要比2008年强不少。2015年8月25日，沪指首次跌破3000点，第2天曾一度下探至2850点，不过随后市场便组织起了一轮较为有效的反弹。

　　尽管2016年1月市场再度出现一轮快速下跌，但3000点一带仍然具有相当的支撑作用，彼时投资者只要在3000点以下买入并持有一些绩优白马股，就能大概率享受到随后近两年内的白马股红利。

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　　2018年2月至6月：失守3000点之前空头曾遭遇多次“狙击”

　　保卫战是否成功：否

　　沪指首次跌破3000点至大盘见底之间的最大跌幅：16%

　　2018年2月以来，受中美贸易摩擦等利空因素影响，A股市场结束了此前长达两年的结构性牛市，再次转入了快速下跌模式。1月底至2月上旬，仅仅在10天左右的时间内，沪指就从3500点退守至3000点附近。从2018年2月中旬至6月中旬的4个月时间内，大盘每逢逼近沪指3000点，多头就会顺势组织反击，不过每次反弹的力度则趋于减弱。

　　随着A股的股票质押危机开始暴露，进入下半年后，政策救市的力度趋于加大。当年10月19日，尽管市场见到了政策底，但在反弹之后又经历了二次探底，直到2019年1月初A股才真正探明了底部。

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　　2019年5月至2020年6月：3000点附近频现拉锯

　　保卫战是否成功：是

　　沪指首次跌破3000点至大盘见底之间的最大跌幅：8.9%

　　在2019年5月至2020年6月为期一年左右的时间内，上证指数陷入了上下400点左右的窄幅箱体震荡中，期间曾多次突破3000点，也曾多次跌破。尤其是2020年一季度受疫情因素冲击，市场曾一度退守至2700点附近。

　　由于当时国内外流动性环境都较为宽松，所以A股市场很快就从短暂的回调中回过神来，掉头向上。2020年7月1日，沪指有效突破3000点，在此后的近两年时间内，指数一直在3000点以上运行，直到2022年4月25日首度跌破。 (据每日经济新闻)

原标题：沪指跌破3000点，创2020年7月以来新低 时隔近两年“3000点保卫战”再打响

值班主任：高原