春节档电影火爆预售，《唐探3》破亿，哪些上市公司会领大红包？

2020农历新年将至，春节档电影火爆预售已经开启。灯塔专业版数据显示，截至1月18日23时29分，电影《唐人街探案3》预售票房突破1亿元，以用时23个小时创下华语电影预售票房最快破亿纪录。该片背后有众多上市公司身影，电影主控方为万达电影(002739)，出品方包括中国电影(600977)，联合出品方包括阿里影业(1060.HK)、金逸影视(002905)、欢瑞世纪(000892)。

排在第二位的是国产动画电影《姜子牙》，共获得1375.2万元的首日预售票房；紧随其后的是《囧妈》，首日预售票房达到1361.7万元。此外，《夺冠》《紧急救援》《急先锋》《熊出没·狂野大陆》等作品，也纷纷实现百万元以上的首日预售票房。

从过往经验来看，火爆的春节档，往往在股票市场有所反应。

去年春节档，因为一部爆款的《流浪地球》，使背后的北京文化和中国电影这两个上市公司赚得盆满钵满，2019年春节档票房为58.26亿元，占全年票房比重为9.1%，趋势上春节档票房占一季度票房比重逐年升高，2019年已达31.3%，春节档的票房对于全年票房起到关键作用。而今年更是号称“史上最强春节档”的春节档，更要重点布局。

业内人士认为，2020春节档定档的电影，质量和数量较前两年提升明显，从今年定档影片来看春节档有望获得超出预期表现，而行业层面，2019年四季度开始电影行业逐渐回暖。

复盘2019年影视行业来看，各项数据并不乐观。数据显示，2019年国内电影市场票房641.43亿元，同比增加5.69%；票房的增长速度相比2018年再次下滑了3个百分点，为最近几年的次低点，仅略好于2016年3%的增幅，2019年全年观影人次17.28亿元，相比2018年增加了约一千万，同比增幅仅为0.58%，远低于2019年票房的增长幅度，显示出2019年票房的增长主要靠电影票价的提升来拉动，并非靠观影人次的增长。

但是分季度来看，2019年四个季度收入分别为186亿、126亿、167亿和158亿元，一、三季度表现颓势，其中一季度下滑7.91%。四季度出现好转，增速复苏反弹至34.71%，行业回暖。全年增速的放缓与上游供片端收缩密不可分。一方面上游影视投资降温，电影备案数创五年新低。2019年电影备案数量从2018的3541部下滑至2308部。另一方面，2019年整体内容监管环境收紧，部分重点影片撤档或未能如期上映。银幕数增长放缓，单屏幕产出持续下滑。截至2019年底银幕数68480块，同比增长11.3%，增速继续放缓。2019年单银幕产出94万元，继续下探，预计2020年有望触底。

光大证券认为，传媒板块已到政策底，5G等科技行业发展将推动媒体行业的新一轮革命性升级行业将迎来历史性机遇。唯一的市场所担忧的行业基本面的改善只是时间问题，若等待基本面最底部或将错过最佳配置时间，而伴随着技术面如5G到来即相关内容应用的实现，将催化未来板块或将迎来整体的估值提升。

方正证券认为，2020年一季度有望延续上年第四季度单季度票房同比较快增速。建议关注电影板块阶段性机会，关注19Q4/20Q1单季影投公司业绩反弹(万达电影、横店影视、中国电影、上海电影、金逸影视等)，提前布局贺岁/春节档内容端参与公司(光线传媒、万达电影、中国电影、北京文化、猫眼娱乐等)。

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